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拾遺|中國證券高層內幕:券商的格局是怎么形成的 發布時間: 2014-12-18

在中國證券市場的格局當中還有一塊要講的是券商,我們說的除了上市公司就是券商。

在90年代初期,當時中央監管體系,證監會還沒有成立以前,地方的券商已經是有了。在92年成立證監會以前最早最有影響的一批券商,我們把他搞清楚,這個對現在也好有影響的。一個是深圳的特區證券。這個特區證券很特殊,它實際上在當時深交所成立之前已經在扮演交易所的功能,當時股票都在它那里交易。特區證券第一個老總叫寥熙文。當時民間有個說法:叫南有寥西文,北有管金生,牛得不得了。但寥這個人后來很快進入到一個頓悟狀態,開始脫離紅塵不食人間煙火逍遙自在。所有94、95年之后就沒有他什么聲音了。特區證券在他手里興旺也是在他手里衰敗的,到現在為止也沒啥戲。在上海當時比較有影響的是兩個證券公司:一個是申銀,一個是萬國。萬國的老總管金生,申銀的老總闞治東,這個是我們所謂風雨人物。除了這兩個之外還有幾個地方券商在當時很有影響力:一個是江蘇證券,一個是浙江證券,一個是湖北證券。三個人里面江蘇的老總后面去了香港;浙江叫李俊退休了。湖北的陳浩伍進了籠子。但在90年代的初期這幾個地方的證券公司在全國影響力很大。

我們當時還在排:特區證券、江蘇、浙江、申銀、萬國。到92年的年底成立君安。這一批在90年代年前后成立的證券公司構成現在中國最早的一批券商的基石。當然還有一些地方的券商影響力不大。到了92年10月份的時候,與中國證券會同時成立的有三大券商。國家批準的成立的三大證券公司:華夏、南方和國泰,注冊的資本金都是10個億,分別有三大銀行出資注冊。國泰的是建行、南方的是農行、華夏的是工行。當時在92年的10月份以后是幾件大事:一個是證券會成立,一個是三大券商。國泰的老板由金建棟來擔任,剛才我已經講過了。南方叫王謹思之這個人后來退休了。華夏是邵純作為總裁。這批當時起點很高,因為券商的知名度是很少的,幾千萬,一兩個億算很多的了,突然蹦出三個十個億的那是巨型艦母呀。以他們作為基礎,中國券商的券業進入一個新的發展階段,規模擴大了。從那以后,他們帶了頭,起點比較高,剛才那一批按正常軌跡發展。除了少數像特區證券的衰敗之外,別的都經過大的變化。95年主要是萬國因為三大企業出了問題,后來給申銀合并。98年君安出了事,君安跟國泰就合并了。后來在廣東廣發又迅速崛起,在北京中信證券又迅速崛起,在以后銀河證券因為營業部最多而影響力比較大,這個時候又出現了民生這樣的民營的券商。從99年、2000年以后券商又經歷了一個擴容潮,注冊資本金的迅速擴大。地方券商里面像深圳國信證券迅速崛起,招商證券發展非???。所以現在國內我們講的大的券商我們要記住前二十名,搞清楚,因為現在已經上百家了,我們不可能都全記下來。這些券商它的來龍去脈是怎樣的,它的規模是怎樣的,它的特點是怎樣的。

基本上目前的格局,從注冊地來講主要集中在深圳、上海和北京。就加速而言,深圳就多,上海第二,北京第三。這一批人構成了中國證券市場的一批核心力量。這些券商的老總絕大部分都是比較有來頭的,要么專業水平比較高,要么就長期在金融證券里面摸爬滾打的一批人。像招商證券的牛冠興,一開始由一家私人營業部滾起來的,很不容易。國信從胡冠英時代,包括之前李連鋒管的時候發展也很快?,F在可能比較糟糕的是南方證券公司資產職能太差了。長期按黨政機關的管理,他那叫處長,可牛呀,指標匯報一大堆。有些現在已經圖有虛名,像大鵬證券那些確實是不行,方方面面都不行。券商這一塊我們要將大體的脈搏把握清楚。如果哪天來了個證券公司老總不把他當一回事,這些人哪天證監會好了可以當個部主任。像金建棟資格老,當副主席很有富余,沒有問題呀?,F在交易所下來的幾個副總都去券商當老總去了。最開始是劉波到了深圳,胡繼之到國信。申銀的老總也是從上交所的一個副總過去的。上海的海通的影響都比較大。這一批人像上海的申銀、國泰、君安、海通、北京的中信證券、銀河證券,深圳像國信呀、招商呀、長城、南方這些頭是誰都要搞清楚。

我們集中把中國證券市場的框架和脈絡勾勒出來了,腦子要有數。我們要明白幾個東西:第一要把中國證券市場的階段把它分清楚,從哪到哪,這個階段完成了什么樣的事情,起了怎么樣的歷史作用。中國證券市場的整個發展史很短就十來年。這里的若干人,我講得比較多是講人,看到人就看到事?,F在很多人還在我們這個行業里面,有些還是叱詫風云,確實要關注。每一段時候每一人都代表一段歷史。中國證券報作為市場里面比較有影響的報紙,尤其要從證券監管領域里面將它搞清楚。

剛才還漏了一個事情,就是九大證管辦這個事也跟大家再提一下,這個在99年的時候,朱熔基有個大的構思,中國的金融和證券兩個監管體系形成大區監管體系。那么人民銀行形成九大分行,證管辦形成的九大證管辦。因為以前的證券監管都是地方的,像深圳證管辦是地方管,人權財權全都歸到地方,從那時候開始就全部劃到中央去了,重新調整形成了九大證管辦。像深圳很莫名其妙就監管一個海南,廣州還有證管辦。這幾個證管辦主任的名不知道也算。深圳當時第一任是張育軍,上海的沈新沒有動,廣州的劉星強幾個人搞清楚就行了,別的不管他?,F在看來,這個大局監管體系是有問題的,這個倒不是事后諸葛亮,我當時就覺得有問題。它不是按經濟規律來的。比如說深圳為什么管海南?這里有什么道理?在廣東省境內有兩個證管辦。深圳還管不了廣州,廣州也管不著深圳,這是沒有道理的,而且還在一個省里,深圳還屬于廣州省管的城市。你憑什么對它有什么樣的責任。關于這塊我們就講到這,碰到具體事我們再說。

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